中信证券研报指出，金属包装凭借坚固抗压、密封防腐、可回收等优势在包装行业中占据重要地位。二片罐行业在经历龙头并购落地及冗余产能海外转移后，行业从内卷竞争红海走向龙头协同、供需格局改善的良性状态，2025年12月成功打响二片罐提价第一枪，有望打开制罐企业盈利上升通道。此外，海外市场拓展方兴未艾，未来伴随波尔战略收缩至优势区域深耕，中国制罐企业有望获得更多全球市场拓展空间，逐步构建全球产能布局。综合梳理两条投资主线：一、国内行业格局改善，龙头企业议价能力提升带动盈利修复；二、海外市场拓展加速，高毛利海外业务贡献增量利润。